做市商经济学
Aftermath 永续合约做市商的成本构成、费用结构与运营要点。
本页介绍在 Aftermath 永续合约做市的总成本，包括交易费用、Gas 成本，以及 Sui 的 PTB（可编程交易块）如何降低开销。
每笔订单的总成本
下单或刷新订单的总成本由两部分构成：
交易费用（成交时收取，下单不收）
Gas 成本（每笔交易都收取，无论是否成交）
交易费用
费用按 14 天滚动交易量分级。挂单方 (Maker) 的费率显著低于吃单方 (Taker)，且在较高等级可享受负费率（返佣）——即挂单被成交时您反而获得收益。
Growth Mode 已上线——所有等级的 Maker 费率统一为 -0.5 bps（-0.005%）。挂单被成交时您获得收益。公告
0
$0+
-0.005%
0.045%
1
$5M+
-0.005%
0.040%
2
$10M+
-0.005%
0.038%
3
$25M+
-0.005%
0.035%
4
$50M+
-0.005%
0.033%
5
$100M+
-0.005%
0.030%
6
$250M+
-0.005%
0.029%
7
$500M+
-0.005%
0.028%
8
$1B+
-0.005%
0.027%
10
$2B+
-0.005%
0.026%
关键点： 交易费用只在订单成交时收取，下单和取消都不收。报价（放置/取消挂单）只消耗 Gas。
直接挂单返佣
在上述费率等级之外，持续保持一定市场份额的 Maker 还可获得每两周发放一次的直接返佣：
T1
≥ 0.5%
0.001% (0.1 bps)
T2
≥ 1.5%
0.002% (0.2 bps)
T3
≥ 3%
0.004% (0.4 bps)
T4
≥ 5%
0.008% (0.8 bps)
Gas 成本
Aftermath 永续合约运行在 Sui 上，Gas 成本极低。基于链上实测数据：
下单
~0.002 SUI
~$0.002
包含计算费 + 存储押金
取消订单
~0.001 SUI
~$0.001
存储返还抵消大部分成本
Sui 的存储返还模型意味着取消订单会退回下单时支付的一部分 Gas。对于持续刷新报价的做市商，这项返还显著降低了报价的实际成本。
未成交订单的下单、取消和刷新，唯一的成本就是 Gas。
可编程交易块（PTB）
PTB 是 Sui 区块链的核心特性，允许把多个操作组合成单笔原子交易。这对做市商至关重要，因为您可以：
在一笔交易内取消旧订单并放置新订单——订单簿上不会出现无报价的空窗
原子性地更新多个价位的报价——整个报价网格一次刷新
只付一次 Gas，完成在其他链上需要多笔交易的工作
取消并下单接口
Aftermath 提供专门的接口，构建一个 PTB 在单笔交易内原子性地取消现有订单并放置新订单：
POST /api/perpetuals/account/transactions/cancel-orders（可与下单调用组合进同一个 PTB）
这消除了取消过期报价与挂出新报价之间的"裸奔"窗口——在其他平台上，这一窗口正是逆向选择风险的来源。
实际意义
取消 5 单 + 新下 5 单
10 笔交易，10 倍 Gas
1 笔交易，1 倍 Gas
无报价暴露时间
数秒到数分钟
零（原子切换）
失败模式
部分执行风险
全部成功或全部失败
逆向选择保护（RGP）
RGP（参考 Gas 价格）是 Aftermath 保护 Maker 免受有害订单流侵害的机制。在多数交易所，速度快、信息占优的 Taker 会通过支付更高的 Gas 换取排序优先权，来收割 Maker 的过期报价。
RGP 将每笔订单交易的 Gas 价格与当前 Epoch（纪元）的全网参考 Gas 价格比较。Gas 价格严格高于参考值的交易，会在常规 Taker 费用之外被加收一笔高优先级 Taker 费用（默认 0.10%；按市场设置的参数）。这些罚金与其他所有交易费用一起进入该市场的费用池——也就是为 Maker 返佣提供资金的那个池子。
这意味着：
有害订单流越是针对您的报价，流向流动性提供者的费用就越多
按参考 Gas 价格交易的散户 Taker 不受影响
无需取消优先权机制——在 Sui 现有执行模型内即可运作
完整机制见 RGP。
运营配置
代理钱包
做市商应使用代理钱包 (Agent Wallet) 将签名密钥与账户管理员钱包分离。代理钱包可以执行全部交易操作（下单、取消、修改订单），但无法提取保证金资产。即使机器人密钥泄露，损失范围也受到限制。
授予：
POST /api/perpetuals/account/transactions/grant-agent-wallet撤销：
POST /api/perpetuals/account/transactions/revoke-agent-wallet
子账户
子账户的交易量汇总到主账户计算费率等级。可在多个子账户上运行多套策略，同时享受单一费率等级。
集成方式
小结
Gas（下单）
每笔交易
0.002 SUI ($0.002)
Gas（取消）
每笔交易
0.001 SUI ($0.001)，存储返还可抵消部分
Maker 费率
仅成交时
-0.005%（Growth Mode——全部等级）
Maker 返佣
每两周发放
最高返还 0.008%（按市场份额）
RGP 附加费
由有害 Taker 支付
默认 0.10%，进入市场费用池
结论： Growth Mode 生效期间，Maker 每笔成交赚取 -0.5 bps——报价的唯一经常性成本是 Gas（每单约 $0.002，取消时经由 Sui 存储返还部分退回）。额外的返佣计划可叠加。PTB 消除了在其他链上让做市变得昂贵的多交易开销和执行风险。
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